如何挖比特币 比特币挖矿投资可行性分析

首先我说说这次分享是讲什么，不讲什么。

说什么：

一、我为什么看好比特币

2. 什么是比特币挖矿？

3、矿业发展情况

4、比特币挖矿投资收益分析

五、比特币挖矿的风险与对策

什么不该说：

1、比特币是庞氏骗局吗（比特币的价值经过9年的市场沉淀）

2、比特币的价值是不是泡沫（原因同上）

3. 如何购买比特币以及如何炒作（另一个话题）

4、比特币以外币种的挖矿（限于篇幅）

2、我为什么看好比特币

比特币是人类第一次用数学和算法代替权利和暴力来实现货币的发行和流通。 比特币的本质是一个去中心化的、开放的、不可篡改的、不可否认的账本。

比特币背后使用的区块链技术以去中心化的方式实现了不可篡改和不可否认的分布式数据库。 在此之前，人类社会的组织形式多为中央集权。 如政府行政、银行、版权管理、企业组织架构等。

区块链技术的使用可以彻底改变这些行业。

比特币已经成为整个加密货币和区块链行业事实上的硬通货，成为真正的数字黄金。 整个加密货币行业整体市值只有1000亿美元，而全球黄金市值7万亿美元。 比特币和加密货币的价值刚刚显现，上升空间无限。

互联网普及用了将近20年，比特币出现也不过8、9年。 现在是进入这个行业的好时机。

3. 比特币挖矿简介

1.什么是比特币挖矿。

如前所述，比特币的本质是一个开放的、不可篡改的分布式账本。 挖矿其实就是通过数学计算来记账，同时使用大量的数学加密运算来保证账户不会被篡改。 记账需要大量的计算能力，即硬件和电力成本的投入。 作为奖励，新产出的比特币属于矿工。 挖矿是比特币的生产过程，同时用算力和电费来保证分布式账本不可篡改。 因为如果要篡改这个账本，需要付出大量的算力和电费，而且重新计算之前的所有区块在经济上也不划算。

因此，挖矿也是印钱的过程。

现在比特币网络每10分钟产生一个区块，每个区块奖励矿工12.5个比特币，其中还包括区块内交易转账的手续费，现在约占区块奖励的15%-20%。

比特币总量2100万枚，区块奖励每4年减半。 到 2140 年，几乎所有的比特币都将被生产出来。 因此，比特币的总量是不变的，不会增加。

但是，随着比特币的普及和交易量的增加，交易手续费会增加，在一定时间后，矿工将靠交易手续费为生。 因此，挖矿是一项可以做一辈子的生意。

2. 矿工的演变

1）第一代矿机，挖矿工作是在普通电脑上通过CPU运算完成的。

2）2010年，由于OpenCL的诞生，使得挖掘图形处理单元（GPU）成为可能。 很快，有人开始用显卡或GPU挖矿，速度比CPU挖矿快多了。 下一步是挖矿难度增加，CPU挖矿无利可图，所有矿工转为GPU挖矿。 这是第二代矿工。 “根据民间传说，在 2011 年的某个时候，游戏玩家突然发现很难购买到流行的显卡，这导致了比特币社区和游戏社区之间的摩擦。有趣的是，这反而促进了比特币，一些游戏玩家甚至成为了矿工因为它。”

3）2011年，有人用“Verilog，一种现场可编程门阵列（FPGA）的硬件设计语言”挖矿，GPU挖矿很快无利可图。 这是第三代矿工。

4）第三代矿机只存在了几个月，定制的专用集成电路技术（ASIC）就诞生了，出现了第四代矿机。 这就是我们目前所说的矿机，没有其他用途，只能用来挖矿。 而且，一台矿机基本上只能挖一种币，比如比特币矿机。 可以自己买一台矿机，放在阳台上挖矿。 我在网上看到有人这样做。

5）由于矿机成本、电费、散热成本、运营成本等因素，在一些气温低、电费便宜、网速快的地方开始出现大型专业矿场，而且都是由专业人士运营运营团队。 从 2017 年到 2018 年，比特币从 1000 美元飙升 20 倍，然后从 20000 美元暴跌至 3500 美元。 与此同时，矿机价格也经历了过山车行情，矿机上线速度越来越快。 此时，廉价的电价和规模化的专业矿场通过逐步批量采购矿机，克服了矿机价格剧烈波动和矿机快速迭代的风险。 权力被分割，以合约的形式出租给投资者，从而出现了第五代矿工。 此类矿工只需租用大型专业矿场的算力，即可低风险、零成本获取比特币。

3、比特币挖矿上下游产业

经过9年的发展，比特币已经形成了比较完整的产业链，大量投资积累，筹码分散，相对于其他山寨币有很大优势。 比特币挖矿在整个行业中处于比较基础的地位。

1）矿机厂商

挖矿最上游的产业是芯片设计、制造、矿机组装。 现在这个行业基本上被中国人垄断了。 比特大陆拥有最大的市场份额。 据称，其生产的蚂蚁矿机占据了60%以上的市场份额。 其他还有Avalon、Bitwing等。国外还有Bitfury、Spondoolies（以色列）等。2018年蚂蚁矿机是能耗最低、效率最高的矿机。

2）矿池

说白了，挖矿就是一种碰撞计算。 能不能挖出一个区块是有概率的。 这并不意味着你的计算能力高就必须挖掘更多。 矿池的出现就是为了解决挖矿产出的不确定性。 通过联合挖矿，大家挖一个区块，然后根据算力贡献平分挖矿收益，降低投资不确定性的风险。 矿池会收取一部分服务费。

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这个行业还是中国人垄断的。 上图为各矿池算力分布情况，其中排名第1、2、3、4、6、7、8、10、12的均为国内公司。

3）专业矿山

现在已经有专门造矿的公司了。 他们主要负责寻找电力资源，政府协调，购买矿山所需的电力设备，建设工厂，运营工厂。 有的公司自己安排矿机，有的矿场出售或出租机位。 最新的模式是将自己的矿机拆分成算力合约，出售或出租给投资者。

4）矿工

终于来了勤劳的矿工。 和煤矿里的矿工一样，也是底层。 买一台矿机，托管它，收集比特币。

5）算力租赁

由于矿工和散户没有算力资源，没有中心化运营管理的优势，无法抵御矿机价格剧烈波动和快速迭代的风险，投资者开始将目光转向专业的算力购买或租赁服务。 -规模矿山。

6) 交流

矿工需要在交易所出售硬币或对冲。 现在更多的矿工在场外交易市场之外出售比特币，而且价格更高。

7）期货市场

现在各大主流交易所都提供期货和杠杆交易，芝加哥期货交易所等主流金融机构也有比特币期货，为各类投资者提供期货交易服务。

4、矿区分布

中国约占世界矿业的70%。 一是矿机的生产主要在中国。 二是中国在电力成本方面具有一定优势。 三是与国内经济和政策形势有关。

在国内，矿山用电来源也在发生变化。 最初，为了寻找更低的电费，矿山主要集中在四川、云南等水电资源集中的地区。 2000年后，中国掀起了小水电热潮，各界资本纷纷投入建设水电站，国家也有各种补贴政策。 近年来，随着我国供电建设的爆发和我国经济的下行趋势，供电能力已经超过了全国各行业的用电需求。 小水电行业也陷入困境。 许多水电站无法并网，或无法充分开发，雨季必须弃掉大量的水。

比特币行业的特点是流动性强，对位置没有要求。 只要电费便宜，随时可以迁移。 于是乎，川藏、云贵地区聚集了大量的比特币矿场，以至于连当地人也开始了解比特币。

从全球分布来看，除了中国占比较大外，格鲁吉亚也有大型矿山。

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全球矿山分布图

4、挖矿收益分析

按照传统的可行性研究报告，这种效益分析必须包括参数设置、收入、成本和利润分析，并且必须动态地考虑收入和成本变化的趋势等因素。 对这类分析感兴趣的可以私信我仔细查看。 这里为了更直观，我们只是静态计算了2019年1月24日的收益率，供大家参考。

一、总收入

理论收益：

根据BTC.COM提供的数据，每T算力的收益约为每24小时0.00004个比特币。 一台S9j矿机14.5T，一天的总产量是0.00058 BTC。

BTC 币安当前价格：每个 3600 美元

日收益：0.00058BTC×3600＝1.8 USD

2.总成本

矿机成本：

目前蚂蚁S9j矿机的采购成本为2000元，包括电源。 每台矿机每天摊销3.3元。

电费：

S9j矿机功率为1.45KW，每小时耗电量为1.45kWh，因此每台矿机24小时耗电量为34.8kWh。 按照人人矿场平均电价0.2元/度计算，每台矿机每天的电费为6.96元。

矿山建设成本：

降温通风、厂房折旧或租赁、变压器改造、运费等属于一次性投资，平均每台矿机分配400元左右。 每台矿机每天摊销0.67元。

每日费用：3.3+6.96+0.83=10.92元

3.收益

每天纯收入：1.8*6.9-11=1.5元。

月收益率：1*30/2400=2%。

综上所述，提现时间约400天，年纯收入约547元，收益率60%。 考虑到矿机的滚动投资，回报率会大幅提升。

5、挖矿风险分析

1、比特币价格波动风险。

比特币历年价格整体涨幅惊人，但如果投入大量资金挖矿，就必须对价格走势做出大判断。

2012年区块奖励减半，2013年大牛市。 牛市过后进入熊市近3年。 进入熊市的导火索和重要原因之一是中国政府五部委发布公告，宣布不承认比特币为货币，禁止境内金融机构参与比特币结算等业务。活动。 现在看来，这个通知其实是正面的，因为它承认比特币是一种特殊商品，公众可以参与交易，而不是像俄罗斯那样直接宣布它是非法的。 但当时参与比特币炒作的大部分人对比特币信心不足，导致出现恐慌性抛售。 比特币的价格甚至从最高点8800元左右跌至900元左右。

2016年年中，区块奖励再次减半。 减半之后，从2016年底到现在，虽然央行进驻各个交易所检查，强制交易手续费，甚至禁止提币，但比特币的价格却一路上涨。 ，甚至创出19000的新高。 禁币后，国内交易所成交量一路下滑，日本交易所领涨。 说明政策对公众信心影响不大，在此期间外汇主要主导价格走势。

比特币价格上涨是大概率事件，有大幅上涨的可能。 业内预测，2020年比特币价格可能涨至10000美元。

基本上有两种形式的挖矿。 一种是赚取人民币，挖出比特币后在短期高点卖出。 二是将矿业投资作为固定投资。 挖出比特币后，只卖掉一部分来付电费，剩下的囤积起来。 我认为第二种形式在看涨比特币的情况下更为有利。

但是可能有人会问，如果挖矿是为了囤币，我为什么不直接买比特币在低位囤币呢？ 这是在附件中的Excel表格中计算出来的：挖矿可以产出更多的比特币，挖矿类似于定投，可以规避一些价格大幅波动的风险。

我们预计比特币价格会上涨炒作比特币怎么处理，但如果下跌并长期处于低位怎么办？ 这将是一个巨大的风险点。 其中一种方法是在币价较高、挖矿收益充足时，通过做空一定数量的比特币进行对冲，从而转移币价下跌的风险。 目前合约交易所最长的合约周期一般为季度，但也出现了更长期的合约。 如何进行套期保值是一个具体的操作问题，比较复杂，这里不做讨论。

总之，结论是比特币可能大涨，即使下跌，也可以通过技术手段规避风险。

2、挖矿难度加大风险。

全网算力的增长速度是挖矿收益的另一个决定性因素。 因为算力的增加会导致挖矿难度的增加，比特币收益会相应减少。 比特币大约每10分钟出一个区块，奖励现在是12.5个比特币，每天总共出1800个比特币。 全网算力越大，就会有越多的人分享这个比特币，每算力比特币的平均收益就会相应下降。

全网算力增长非常迅速。 2016年初全网算力只有800P左右，现在已经超过4000P，不到一年半的时间增长了5倍左右。 现在计算挖矿收益的时候，我是用每个周期（大约13天）增加4%来计算的。 按照这个增长速度，一年增长到三倍，也就是2018年5月全网算力增长到12000P炒作比特币怎么处理，这是一个非常大的增长。

目前1P算力矿机投入约80万。 如果增加8000P，需要投入的矿机成本将达到64亿元，相应规模的矿场建设成本还没有计算在内。 这是一个非常大的投资，我认为短期内不会有这么大的资金进入这个行业。 而且现在矿场资源越来越少，很难容纳如此大规模的算力。 于是，手续齐全的正规矿山逐渐成为稀缺资源。

同时，决定挖矿收益的两个决定性因素，币价和难度，存在一定的负相关关系。 如果币价大幅下跌，挖矿的资金就会减少，一些耗电量大的老机型就会退出（因为挖出来的币不够电）。 因此，币价大幅下跌同时难度大幅增加的概率很低。

同时还要考虑到矿机更新换代的影响。 新型芯片和矿机的研发成功，将进一步降低功耗，相对于现有矿机具有更大的优势。

另外，除了区块奖励，交易手续费也在增加，现在占比在15%-20%左右，这其实是挖矿的有利条件。

因此，我们认为算力增长和矿机更新换代的风险在可接受范围内。

3、政策风险。

政策风险是很大的风险。 一类政策是针对比特币本身的，比如直接宣布比特币不合法，禁止与比特币相关的交易等等。 从目前的情况来看，日本政府已经宣布比特币合法，各国对比特币的认可度也在逐渐提高。 包括我国央行对各个交易所的监管，已经开放了提币。 我认为这种情况发生的概率极低，可以忽略不计。

二是矿业本身的政策风险。 因为很多矿山都是建在四川等地的水电站，直接用电厂供电是违法的。 今年年初，四川和云南的一些矿山已经被查封。 至于其他偷电更不用说，本身就是违法的。 因此，矿场必须采用正规的用电方式，手续一定要齐全。 如果未来国家电力政策没有大的变化，正规矿山将成为越来越稀缺的资源。

此外，还有税收问题。 现在没有人为挖出的比特币纳税。 没有关于比特币收入是否应该征税的法律规定。 如果比特币的收入被征税，那绝对是一个很大的利好，因为这相当于承认了比特币的金融属性。

综上所述，挖矿不是一个稳定盈利的行业，影响因素和风险很多。 但这种风险基本上是可控的。

六、矿业前景

从目前川西矿业现状可以看出，整个行业处于发展初期，处于草率状态。 行业自律、政府监管、管理模式等诸多因素处于无序发展状态。 接下来会如何发展？ 其实我们可以参考一下采金业的发展历程——从早期的个体经营到大公司的专业化经营，这会不会也是采金业的下一步？ 答案是肯定的。 可能有人会问，比特币都挖完了怎么办？ 2140之后，其实应该是之前，这些专业公司的业务会逐渐从挖矿发展到系统维护服务商，也就是类似于中国的银联、支付宝或者国际Paybay等等。大家可以想象一下以其在现代互联网金融中的地位。

进入矿业，必须坚持走正规化、法制化的道路，哪怕利润少一点。 这就是投资的关键——做好实业，踏踏实实，利国利民。

第一步是注册公司，完成工商、税务、银行等手续；

第二步，争取当地政府的支持，尽可能取得相关批准文件；

第三步，与当地电网公司协商，取得正规用电手续；

第四步，完善企业管理机构，建立正规的会计账目，严格依法依规管理员工。

做到以上四点，就可以规避相应的政策风险，相应的融资能力也会得到加强，使我司成为百年老店。

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