互联网金融电子货币的本质与作用

嘉应学院学报（哲学社会科学版）Vol32 JIAYING UNIVERSITY（哲学社会科学版）Sep2014 电子货币在互联网金融中的本质与作用 技术实现了金融中介、信用中介和电子支付等业务的金融模型。 其中，电子支付是由电子货币完成的一种新型支付方式。 在支付系统中，电子货币的基础与传统货币相同，都是信用和债务偿还。 从货币的性质和功能来看，电子货币只是货币的一种形式，其起源仍然是中央银行的名义负债。 传统货币所能实现的电子货币虽然也是万能的，但电子货币并没有超越货币性质和功能的规定。 关键词：传统金融； 互联网金融； 传统货币； 电子货币； 非法币 互联网金融的诸多特点引起了人们的各种猜测和讨论，尤其是互联网金融支付系统的电子货币（money）。 例如，计算机技术的进步使人们讨论了“无现金社会”和“虚拟货币”等现象的可能性，但这些变化只是形式上的，而不是实质性的。

无现金社会的意思是不用纸和金属条，用电子支付技术代替电子货币。 事实上，电子货币是一种私人货币，不由政府发行或担保[2] 23。因此，电子货币是一种非法定货币。 欧洲议会和欧盟理事会于2000年18日颁布的《关于电子货币机构的业务设立、运营和审慎监管的2000/46EC指令》（简称“2000/46EC指令，下同”）将电子货币解释为“其通过电子设备存储的货币价值（表现为发行人的索取权）； 收到日期：201409 基金项目：广东省哲学社会科学计划项目（GD13XGL21） 作者简介：刘秀光（1950，男，山东青州人，教授，硕士，主要研究方向：货币经济学；，女，湖北荆州人，教授，博士，主要研究方向：宏观经济学。支付手段。货币已经进化，被普遍接受的传统货币（简称货币，下同）能否继续保持其生命力，货币形态的变化导致什么是货币和什么不是货币的界限越来越模糊，对货币“本质和功能”的规定已经不复存在。 反对电子货币的争论 本文的重点是电子货币的性质和功能是什么，以及电子货币将对经济和社会产生什么影响。 二、货币形式和基本货币形式的演变与电子货币 《美国货币史》的作者说，货币充满了神秘和矛盾。

人们在商品和服务交换中接受这些文件（决定货币）本质上是一种社会习俗，它的存在完全归功于人们对一种虚构的广泛接受，这种虚构导致了货币是什么或形式是什么的问题。 货币经济学的流行观点是，任何被普遍接受为交换媒介的“东西”都是货币。 贝壳、刘秀光、王志贵 互联网金融电子货币的本质与作用 41 羊、石斧、烟草、金银等曾经是交换的媒介，但因为人们需要钱，所以不需要这些贝壳、绵羊、石斧、烟草、金银等物本身，但仅限于它们执行的功能。 电子货币是具有嵌入式计算机芯片的卡的购买力。 因此，货币的形式是什么并不重要，重要的是这个“东西”是否具有交换媒介的功能。 支付系统一直处于不断演进的过程中，伴随着货币形态的不断变化。 支付系统是指经济运行过程中实现交易的方式，是交易者与金融机构之间为偿还债权债务而进行的一系列组织和安排。 货币（或货币形式）曾经由金银制成，最终被纸币所取代，现在正逐渐被电子资金转帐（electronic funds transfer）所取代。 支付方式也发生了翻天覆地的变化，现在支付是自动化的。 在网络化金融支付系统中，电子支付通过发送支票代替传统的金融票据，通过电子支付完成资金划拨； 电子支付技术的发展不仅取代了支票，而且以高效便捷的电子货币取代了现金。

电子货币有多种形式，例如借记卡、储值卡和电子现金。 电子货币的交易效率对降低或规避某些风险具有积极作用。 例如，减少银行挤兑，补偿通货膨胀造成的货币价值损失。 在传统的银行业务中，银行不仅保证储户在需要现金时可以立即取现，而且按照“顺序服务限额”的原则，承诺满足储户的取款要求。 当银行资不抵债或出现某些虚假谣言时，就会发生银行挤兑。 可以设想，在广泛使用电子货币的支付系统中，一旦出现上述情况，将导致另一种形式的挤兑——通过互联网金融支付系统将储蓄转移到另一家银行，或购买实物商品以减少或规避一定的财务风险。 衡量一种货币的实际购买力主要取决于通货膨胀率，而具体衡量标准则与货币总量有关。 也就是说，是基于狭义货币M1、广义货币M2，还是广义货币M3等，用哪种货币总量来理解通货膨胀？ 80年代以前主要使用M1，但随着支票账户替代品的引入，尤其是货币市场共同基金的流通，M1的有效性逐渐不如M2。 金融创新使人们能够将M1中的零息存款转移到其他有息账户中，从而弥补部分通胀损失。 ［2］2930电子货币出现后，从零息存款转移到其他有息账户，从相对低息账户转移到相对高息账户，银行的“鞋子成本”转账越低，转账速度越快，或许更有利于弥补通胀带来的损失。

例如，“叶宝”具有快速转账功能和一段时间内较高的利率。 “叶宝”吸纳了大量资金，储户也获得了较高的利息收入。 信用和还款是电子货币的基础 既然货币的形式在不断变化，那么货币的基础是否也发生了变化？ 就理解货币在市场体系中的作用而言，信贷和债务偿还的概念是非常基本的。 [1] 27支付，无论是何种形式的货币，如果没有信用和债务的偿还，货币经济和市场体系就不可能存在。 信用是货币供求之间的借贷关系比特币有货币的哪些职能，偿债是贷方和借方之间的债权和还款关系。 偿还债权债务是为了保证借款人获得利息收入，金融中介机构获得利润，金融市场金融资源得到有效配置，最终提高经济产出水平。 但是，在商品经济和货币经济中，信贷和债务的偿还取决于不同的对象。 在商品经济中，黄金这样的硬通货不需要投入实际流通过程，它只是一种稳定的、最终的支付承诺资产，人们坚信它没有嫌疑。 这样做的主要原因是对黄金存在隐含的信任。 在货币经济中，由于货币经济的本质是信用经济，各种流通媒介和交易对象之所以被接受，是因为人们相信它们最终可以兑换成货币，相信它们的价值。可兑换货币稳定或相对稳定。

因此，币值稳定成为金融体系的“信用基础”。 在货币经济中，作为最终支付承诺的资产是中央银行的名义负债，即中央银行规定的价值标准。 所有其他可供选择的交换媒介都必须以某种方式与这一价值标准相关联。 虽然电子货币的形式是虚拟化的，运作方式是网络化的，但电子货币在债权债务偿还方面的基础与传统货币是一样的。 所谓“互联网货币”或利用互联网创造的“网络货币”，除了对货币的性质和功能作出规定外，这种“货币”没有作为货币基础的债权债务偿还承诺，并且将对货币经济和市场体系产生负面影响。 莱特币）、比特币（Bitcoin）等是“互联网货币”的代表。 其中，随着2008年底美国推出比特币“挖矿”、交易和账户管理专用系统软件，比特币的交易量和交易价格在一段时间内快速上涨。 但是，匿名比特币为国际洗钱、逃税、贿赂等提供了条件； 比特币作为一种网络虚拟货币，没有国家信用，更不可能具有合法的购买力和偿债功能； 虚拟比特币没有物理存在的基础，随时存在消失的可能比特币有货币的哪些职能，持有和投资存在难以预料的潜在风险。 因此，中国人民银行和多国央行都明确禁止比特币交易，不少金融机构也发布了禁止使用比特币的声明。

一个以电子货币建立起来的合法交易平台，即使不能兑现还债还债的承诺，互联网金融的风险也会立即出现。 比如P2P（个人对个人借贷）平台非法吸收公众存款、非法集资等。 那些严重违反信用原则的金融机构将不可避免地受到市场的惩罚。 据《证券日报》报道，2013年以来，10家P2P网站中仅有39家出现提现困难或倒闭，涉及交易金额约10亿元。 类似的现象和事件屡见不鲜，这也对互联网金融监管提出了新的要求。 三、电子货币的本质和功能分析了货币的性质和形式，以及电子货币的基础，我们就可以了解电子货币的本质和功能。 简而言之，电子货币是“信息处理”的货币，电子货币是“信息处理”的货币。 “三位一体”货币定义。 采用这种定义方式的主要原因是“货币形态的不断演化给它的定义带来了困难，按照货币的功能来定义货币可能会解决这个问题”[1] 15 互联网金融电子货币的出现, 对传统货币交易媒介、记账单位和价值存储的功能会产生什么影响？ 人们认为，随着时代的发展，货币作为支付手段可能不再被使用； 货币提供报价作为价值尺度，但未来价值尺度的数量将大大减少，形成类似于目前常用的两种度量衡系统（盎司、码、克和米）的标准化； 随着金融市场的快速发展，许多金融工具都具有很高的流动性。 可以快速廉价地转换成一种支付手段，因此货币失去了它的价值储存。

可以预见，未来的货币会越来越少。 [2] 24 25 然而，在现实经济生活中，持有的现金量不仅没有减少，反而还在不断增加。 例如，当 1990 年代美国信用卡持卡人数量增加并引入电子货币时，（美联储）发行的美元数量以每年 8% 的速度增长，而公众持有的美元在 10 年内增加了。 双倍的。 到 2004 年，每个美国居民拥有的资产大约是现在的 600 倍。 使用电子货币后现金持有量增加的主要原因有：现金是为了方便而使用； 有些付款不需要以现金支付所得税； 电子货币的交易则不同，现金是完全匿名的。 那些希望匿名交易的人将使用现金（当然禁止非法现金交易）。 由此可见，就现金的完全匿名性而言，​​电子货币几乎不可能取代纸币。 [2] 413 414 如前所述，电子货币是以存储在电子设备中作为交易媒介的形式存在的，电子货币是一种“信息处理”货币。 就像从金币到纸币的转变一样，在技术变革中诞生的电子货币和支付系统实现了交易效率、低成本和盈利的目标。 商业银行和其他金融机构建立电子支票账户并发行电子货币贷款，电子货币还可以创造存款。

总之，传统货币所能实现的电子货币也是“万能的”，但电子货币只是形式上的变化，本质并没有改变，电子货币的功能仍处于“三位一体”的框架中”。 电子货币的“本”是信用货币体系条件下的法定货币，法定货币是包括电子货币在内的一切金融工具的“本”。 尽管电子货币的形式是革命性的，但它只是从法定货币衍生而来。 例如，资产负债表上记录的以电子货币表示的资产价值（ 100 ，不仅要与实物价值进行比较（ 100 表示“[1] 17 显示货币形式转换图，可以清楚地看到即各种金融工具“来源”与“流量”的关系。在欧洲议会和欧盟理事会的“2000/46子货币应在收到资金后发行”中，也明确表达了这种关系。货币形式转换图，中央银行有发行货币的权利。它发行的货币是中央银行的名义负债，用于调节经济中的货币和信贷总量。中央银行可以稳定经济增长和通货膨胀通过直接控制和调节基础货币，政府可以从发行货币中获得铸币税；商业银行和其他金融机构建立货币。 支票账户在M1中创造活期存款，利用存折账户和存单产生储蓄存款和定期存款，利用衍生自各种金融衍生品的初级资产（货币、债券、股票）。

随着互联网的兴起，金融机构利用信息系统“制造”电子货币。 不同形式的货币或货币资产之间不存在对立关系，而是相互转换的关系。 货币或货币资产往往通过不同的账户进行相互转换，例如现金与储蓄存款的转换、电子货币与现金等形式的货币或货币资产的转换。 特别是，如果电子货币以非现金形式存在，需要兑换成现金，兑换速度（easy efficiency）可能会更快，也可能更容易兑换成现金。 通过互联网金融支付系统，足不出户几乎可以随时完成电子转账。 但无论货币或货币资产之间的转换，央行发行的货币是“源”，其他货币或货币资产是“流”。 否则，不可能产生其他货币或货币资产，而电子货币只是伴随支付系统演进的一种货币形式。 4.结语 在支付系统不断进化的过程中，货币的形态也在不断变化。 电子货币只是一种货币形式，其“本源”仍是央行的名义负债。 从货币的性质和功能来看，电子货币的本质是货币，其功能是交易媒介、记账单位和价值储存。 电子货币的基础与传统货币一样，都是信用和债务偿还的基础。

无论货币形式如何，都离不开信贷和债务的偿还，就不可能存在货币经济和市场体系。 没有信用和债务偿还作为货币的基础，超越了货币性质和功能的规定，利用互联网创造的“互联网货币”将对货币经济和市场体系造成危害。 参考文献： 上海：上海财经大学 北京：北京大学出版社，2007 美国货币史——1867 北京：北京大学出版社，2009 互联网金融 刘修，广东白云大学王智学院国际经济贸易，广州 510450； 协和大学学院，福建师范大学，福州 350117从货币的性质和功能上看，仍源于名义负债中央银行货币的E新型货币，似乎比传统货币更“能干”，与传统货币的性质功能无异。 货币; 货币; 非法货币